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フィスコ投資ニュース配信日時: 2025/12/22 11:01, 提供元: フィスコ ＧＬテクノ Research Memo（1）：安定×成長×新領域創出の3事業ポートフォリオで持続成長を図る独立系メーカー*11:01JST ＧＬテクノ Research Memo（1）：安定×成長×新領域創出の3事業ポートフォリオで持続成長を図る独立系メーカー■要約 ジーエルテクノホールディングス<255A>は、2024年10月1日にジーエルサイエンス（株）とテクノクオーツ（株）の共同株式移転により設立された精密機器製造グループである。大手傘下に属さない独立系メーカーで、「分析機器」「半導体」「自動認識」の3事業を展開している。分析機器事業はガスクロマトグラフィー（GC）用及び液体クロマトグラフィー（LC）用カラムや前処理装置などを製造する安定事業で、半導体事業は高純度石英ガラスや結晶シリコン部材を手掛ける成長事業である。また、自動認識事業では非接触ICカードや入退室管理機器などの新領域の創出を図っている。製品は社会や産業の基盤を支える存在であり、「人と社会の可能性を触発する」をミッションに掲げ、「枠にとらわれない自由な価値創造に挑戦する」をビジョンとして、グループシナジー拡大と事業ポートフォリオの最適化、グローバル展開を進めている。 1. 2026年3月期中間期の業績概要 2026年3月期中間期の連結業績は、売上高21,383百万円（前年同期比※8.0%増）、営業利益2,846百万円（同1.7%減）、経常利益3,225百万円（同12.3%増）、親会社株主に帰属する中間純利益2,160百万円（同53.0%増）となった。半導体事業の高稼働と受注増により増収を確保し、営業減益となったものの為替差益などの営業外収益が寄与し最終利益は大幅に伸長した。セグメント別では、分析機器事業が売上高8,989百万円（同0.7%増）と横ばいも、半導体事業が売上高11,474百万円（同15.0%増）と成長をけん引した。自動認識事業は売上高919百万円（同2.7%増）と堅調ながら、投資負担で減益となった。分析機器は国内需要が堅調、半導体は生成AI関連など高付加価値領域が好調で、海外比率は6割を超える。自動認識はRFID（Radio Frequency Identification：無線・電磁波を用いた非接触データ読み書き技術）やICタグ関連が好調で、今後の成長に向けた投資フェーズにある。全体として、3事業のポートフォリオが異なる局面でバランス良く成長している。 ※ 前年同期業績は統合前のジーエルサイエンスの数値。2025年3月期中間期における半導体事業の純利益一部が被支配株主に帰属。 2. 2026年3月期の業績見通し 2026年3月期の連結業績は、売上高44,700百万円（前期比※3.3%増）、営業利益6,680百万円（同5.3%増）と増収増益を見込んでいる。半導体事業の収益性改善により営業利益率は14.9%へ上昇、親会社株主に帰属する当期純利益は4,810百万円（同18.3%増）と大幅増を計画する。セグメント別では、分析機器事業が売上高20,500百万円（同2.7%増）と堅調を維持し、高付加価値カラム製品の拡販で安定成長を続ける。半導体事業は売上高22,000百万円（同3.2%増）と引き続き成長をけん引し、AIやデータセンター向け需要拡大で高水準を維持すると見込む。自動認識事業は売上高2,200百万円（同11.0%増）と高成長を見込み、RFIDやICタグ関連システムの導入拡大が続くと見ている。3事業のバランス成長により、グループ全体で持続的な収益拡大を見込む。また、2026年3月期の配当については、配当性向を30%に目標設定。前期比4円増の1株当たり111円とし、株主還元姿勢を明確にしている。 ※ 前期業績は統合前のジーエルサイエンスの数値。2025年3月期における半導体事業の純利益一部が被支配株主に帰属。 3. 中長期成長戦略 同社は2025年3月期〜2027年3月期を対象とする中期経営計画を策定している。基本方針は「持続的な成長への戦略投資」と「事業競争力を重視した成長戦略」の2本柱で、将来の基盤づくりと短期的成果の両立を目指している。総額約100億円の設備投資を計画し、山形市・福島県喜多方市・埼玉県入間市などで新工場・増設を進め、生産効率と供給能力を強化する。これらは単なる増産ではなく、AI・自動化など次世代技術を取り入れた競争力強化の布石と位置付けている。一方、分析機器事業は海外展開とR&D強化、半導体事業は生産能力増強と収益性向上、自動認識事業はRFID分野の拡大を進め、グループ全体の付加価値向上を図る。2027年3月期には売上高500億円、営業利益77億円、ROE13%以上を目標とし、安定と成長の両立による持続的企業価値の向上を目指す。 ■Key Points ・安定の「分析機器事業」、成長の「半導体事業」、創出の「自動認識事業」の3つの事業ポートフォリオで持続的成長を図る ・2026年3月期中間期は営業減益も、半導体事業の高稼働と受注増により増収を確保 ・2026年3月期は増収・大幅な増益を見込む。分析機器事業が堅調維持、半導体事業は成長けん引、自動認識事業は高成長の見込み ・中期経営計画に基づき安定と成長の両立を図り、2027年3月期に売上高500億円、営業利益77億円、ROE13%以上を目指す （執筆：フィスコ客員アナリスト 中西 哲） 《HN》 記事一覧 |