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フィスコ投資ニュース配信日時: 2026/07/28 11:02, 提供元: フィスコ システム ディ Research Memo（2）：業務・業種特化型の業務支援ソフトウェアを6つの領域で展開*11:02JST システム ディ Research Memo（2）：業務・業種特化型の業務支援ソフトウェアを6つの領域で展開■会社概要 1. 沿革と事業領域 システム ディ<3804>は1984年の創業以来、業種・業務特化型の業務支援ソフトウェアの開発・販売を手掛けてきた。情報化に立ち遅れていた私立学校法人向けの業務支援ソフトウェアの開発・販売からスタートし、2001年に事業買収を通じてフィットネスクラブ向けソフトウェアへ進出するなど、事業領域を拡大しながら成長を続けてきた。現在は子会社も含めて6つの業種・業務を対象に、パッケージソフトの開発・販売、並びにクラウドサービスでの提供を行っている。 業種特化型ソフトウェアでは、学園ソリューション（国公立大学及び私立学校法人（大学・高校・専門学校）向け）、公教育ソリューション（公立の小・中・高校向け）、公会計ソリューション（地方自治体及び関連公共団体向け）、ウェルネスソリューション（フィットネスクラブ・スポーツ施設及びテーマパーク・文化施設向け）、薬局ソリューション（調剤薬局向け）の5業種について業務支援ソフトウェアの販売またはクラウドサービスを提供している。また、業務特化型ソフトウェアとして、民間企業や金融機関、公益法人及び学校法人等向けに、規程管理システムや契約書・マニュアルの作成・管理システムなど、コンプライアンス及びコーポレート・ガバナンスに関わる業務支援ソフトの開発・販売を行うソフトエンジニアリングがある。子会社の（株）シンクが手掛ける薬局ソリューションを除く5つの分野において、業界トップクラスのシェアを獲得している。 2026年10月期中間期の事業部門別売上構成比を見ると、学園ソリューション事業が36.4%、公教育ソリューション事業が29.9%となっており、教育分野で全体の6割強を占めているのが特徴である。そのほか、ウェルネスソリューション事業が16.1%、公会計ソリューション事業が8.6%と続く。ソフトエンジニアリング事業は売上構成比こそ6.8%と小さいものの、ニッチ領域で競合が少なく、追加開発や保守に伴う負荷が小さい。運用面でも手離れがよく、サポートコストが低く抑えられることから、6事業の中で最も高い利益率を実現している。薬局ソリューション事業他の売上構成比は2.1%と小さいが、大阪府下の小規模薬局を主たる顧客として安定した事業基盤を確立している。 イージーオーダー型モデルで顧客に最新・最善のソリューションを提供 2. 特長と強み ソフトウェアのタイプには様々なものがあるが、住宅やスーツ等になぞらえると理解が早いだろう。ソフトウェアは、パッケージソフトとスクラッチ開発に大きく分けることができる。パッケージソフトは住宅で言えば建売住宅であり、スーツではレディメイド（吊るし）に当たる。スクラッチ開発はその対極にあり、注文住宅あるいはオーダーメイド・スーツに該当する。 同社のソフトウェアは、パッケージソフトをベースに顧客の業務上の課題を解決し、また顧客の要求に合わせて機能拡充を進めながら使い勝手の良い製品にバージョンアップしている点が特長である。言わば建売住宅やイージーオーダー・スーツに相当し、高い顧客満足度と低コストを両立している点が強みとなっている。またソフトウェアの提供に加えて、導入支援やサポートサービス、関連するハードウェアの仕入販売等を行うなどトータルソリューションを提供している点も特長と言える。 同社のパッケージソフトビジネスをイージーオーダー・スーツのイメージで説明したが、その作り込みの過程において同社が最も意識しているのが“進化”であり、これは同社の強みを理解するうえでのキーワードだと弊社では考えている。どのようなソフトウェアも開発時をスタートとして、顧客ニーズへの対応を重ねながら必要な機能を追加し、製品の完成度と品質向上を実現している。その結果、顧客数も増加し売上拡大へとつながる。また、進化したパッケージソフトは“手離れ”が良く、追加の開発費用をかけることなく顧客ニーズを満たせるため利益率も高くなる。こうした正の循環（ポジティブスパイラル）を実現している点が同社の強みであると弊社では考えている。 大規模顧客にはカスタムメイド、小規模顧客にはクラウドで対応 3. 『Value & Volume Business』戦略 同社の販売戦略、ひいては成長戦略を表すコンセプトを『Value & Volume Business』戦略と名付けている。同社の中核製品であるパッケージソフトと顧客層を重ね合わせると、パッケージソフトはボリュームゾーンの中規模事業者がメインターゲットとなり、かつてはそこに注力することで成長を実現してきた。前述のようにパッケージソフトの成長モデルを確立したことで同社は中規模事業者の両側の存在、すなわち大規模事業者と小規模事業者に顧客層を広げることでさらなる成長を目指している。これが『Value & Volume Business』戦略の基本的な考え方となる。 具体的には、より規模の大きい事業体に対しては“Value Business”としてカスタムメイドによる対応を充実させることで受注を獲得し、中小事業体向けには“Volume Business”として初期投資負担の少ないクラウドサービスで提供することによって顧客を獲得する戦略である。ここ数年は人手不足の解消と生産性向上を実現するために企業や自治体等でDXを進める動きが活発化し、クラウドサービスを活用するケースが増えている。このため、今後はクラウドサービスの売上比率が高まる可能性があるが基本戦略については変わらず、同戦略を推進することで、事業環境の不確実性が高まる中でも収益基盤とキャッシュフローのレジリエンスを強化し、持続的な価値創出と資本効率の向上を実現する考えだ。 （執筆：フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲） 《HN》 記事一覧 |