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フィスコ投資ニュース配信日時: 2026/10/28 15:20, 提供元: フィスコ ウェルネス：AIGのグループ企業のEAP大手を共同買収、プラットフォーム戦略が具体化へ*15:20JST ウェルネス：AIGのグループ企業のEAP大手を共同買収、プラットフォーム戦略が具体化へ■ティーペックの株式取得（持分法適用関連会社化） ウェルネス・コミュニケーションズ<366A>は2026年10月27日開催の取締役会において、ティーペック（株）の発行済株式の32.86％（1,582株）を取得し、持分法適用関連会社とすることを決議した。取得先はAIGジャパン・ホールディングス（株）及びアメリカンホーム医療・損害保険（株）で、（株）ベルシステム24ホールディングスと共同で取得し、両社合計で議決権の過半数超を保有する。両社は株主間契約を締結し、取締役の指名権などを定めたうえで共同で経営参画をする。株式取得の実行は11月30日を予定している。取得価額は非開示である。 ティーペックは1989年設立で、電話による健康相談をはじめ、EAP（従業員支援プログラム）、メンタルヘルスカウンセリング、セカンドオピニオン、医療機関紹介などを展開し、健康課題の発見後における相談・支援・解決領域で強固な事業基盤を持つ。2026年8月期（承認前）の業績は売上高4,802百万円、営業利益169百万円、当期純利益134百万円となっている。 同社は「Growbase」を中心に健康課題の把握領域を担ってきたが、本件によりティーペックの相談・支援サービスと組み合わせることで、健康課題の把握から相談、支援、解決までを一気通貫で支援する体制の構築が可能となる。3社の顧客基盤を活用したクロスセルも見込まれる。また、共同出資とすることで、単独取得に比べて投資負担とリスクを抑えつつ成長機会を獲得でき、財務規律と成長投資の両立を図る狙いがある。なお、ベルシステム24は同社の株主（持株比率3.23％）でもあり、既存の資本関係を生かした座組みと言える。持分法適用のため、業績への取り込みは営業外の持分法投資損益となる。2027年3月期業績への影響は軽微で、業績予想の修正はない。 ■エス・エム・エスのストレスチェック事業の取得 また、同社は10月21日開催の取締役会において、エス・エム・エス<2175>が新設分割により設立する（株）ストレスチェックの全株式を取得し、同社を存続会社として吸収合併することを決議した。株式取得は12月1日、合併の効力発生は2027年1月1日を予定している。対象事業は主に医療機関・介護事業者向けにストレスチェックサービスを提供しており、2026年3月期の売上高は179百万円である。人的資本経営への関心の高まりや、ストレスチェック制度の対象範囲拡大の予定を背景に市場の成長が見込まれるなか、同事業の顧客基盤、営業・運営ノウハウ、専門人材を取り込み、「Growbase Mentally」の販売拡大と医療機関向けのサービス展開を強化する。合併により経営資源を集約し、統合効果の早期発現を図る。取得価額は非開示で、業績への影響は軽微としているが、新たな顧客層の獲得という点でも意義は大きい。 ■成長戦略との関係 同社は、ウェルビーイング・データを活用するAIプラットフォーム企業への進化を掲げ、メンタルヘルス支援や健康相談などの周辺領域への拡大と、M&Aによる非連続的な成長を推進している。今回の2件は、ストレスチェックという「入口」を厚くし、相談・支援という「出口」を加えるもので、健康課題の把握から解決までを担うプラットフォーム戦略が具体化した形だ。いずれも当期業績への影響は軽微だが、2028年3月期以降の成長に向けた布石と位置づけられる。弊社が株価のアップサイド要因と指摘してきたM&Aによる付加サービスの拡充が動き出しており、TAM拡大への期待が一段と高まろう。 《FA》 記事一覧 |